Atreus: Unternehmen in Deutschland verlieren an Tempo – Krise wird zum Dauerzustand

München (23.4.26) – Die deutsche Wirtschaft steht nicht nur unter Druck – sie gerät zunehmend in einen strukturellen Krisenmodus. Das zeigt das aktuelle „Frühjahrsbarometer Restrukturierung und Transformation“ der Managementberatung Atreus, für das rund 800 Top-Führungskräfte – darunter Geschäftsführer, Vorstände, Aufsichtsräte und Interim Manager – aus verschiedenen Branchen umfassend befragt wurden. Die zentrale Erkenntnis: Nicht einzelne Schocks, sondern eine Verdichtung multipler Risiken bringt Unternehmen immer häufiger in Schieflage – und legt zugleich offen, dass vielerorts zu spät und zu zögerlich reagiert wird.

Was sich bereits im vergangenen Jahr angedeutet hatte, verfestigt sich den Ergebnissen zufolge 2026: Restrukturierungen und Sanierungen gehören für viele Unternehmen inzwischen zum operativen Alltag. Besonders auffällig ist dabei die wachsende Zahl „verzögerter Insolvenzen“ – also Krisen, die lange überdeckt wurden und nun mit Wucht durchschlagen. Nahezu 78 Prozent der Befragten beobachten eine Zunahme solcher Fälle. Diese Entwicklung ist mehr als eine konjunkturelle Delle. Sie deutet auf tiefere strukturelle Schwächen hin. Immer mehr Geschäftsmodelle erweisen sich als nicht ausreichend resilient gegenüber externen Schocks und strukturellen Veränderungen. „Wir sehen eine gefährliche Normalisierung von Krisenzuständen in den Unternehmen. Viele Organisationen haben sich zu lange auf Sondereffekte verlassen – jetzt holen sie strukturelle Versäumnisse mit voller Wucht ein“, sagt Dr. Christian Frank, Co-Managing Director von Atreus, unter dessen Federführung die Studie umgesetzt wurde.

Unternehmen reagieren zu spät – und verlieren wertvolle Zeit

Ein zentrales Problem liegt weniger in der Erkenntnis der Krise als in der Geschwindigkeit der Reaktion. Viele Unternehmen erkennen Risiken zwar, handeln jedoch durch ihre Geschäftsführung zu spät oder nicht konsequent genug. Eine überwältigende Mehrheit von rund 82 Prozent der Studienteilnehmer erkennt diese bedenkliche Entwicklung. Entscheidungsprozesse dauern zu lange, Transformationsinitiativen werden verschleppt. Im internationalen Vergleich wird dieser Geschwindigkeitsnachteil zunehmend zum Standortproblem. Während Wettbewerber schneller auf Marktveränderungen reagieren, verlieren deutsche Unternehmen wertvolle Zeit – oft mit erheblichen finanziellen Konsequenzen.

Hinzu kommt: In vielen Organisationen fehlt es an ausreichender Erfahrung und Kompetenz im Umgang mit komplexen Restrukturierungen. Mehr als der Hälfte der Unternehmen (54 Prozent) mangelt es daran sogar komplett. Transformation wird dadurch nicht nur langsamer, sondern auch riskanter. Gleichzeitig verschlechtern sich die äußeren Bedingungen weiter. Geopolitische Unsicherheiten, fragile Lieferketten, hohe Energiepreise und zunehmende regulatorische Anforderungen führen zu einer Gemengelage, die Planungssicherheit nahezu unmöglich macht. Diese Unsicherheit trifft insbesondere exportorientierte Schlüsselindustrien. Die Automobilbranche sowie der Maschinen- und Anlagenbau stehen exemplarisch für eine Wirtschaft, die stark vom globalen Handel abhängt – und damit besonders anfällig für externe Störungen ist. Gleichzeitig stehen diese beiden Sektoren 2026 am stärksten unter Druck.

Strategische Neuorientierung: Weg von alten Abhängigkeiten

Die Umfrage zeigt auch eine klare Verschiebung in der internationalen Ausrichtung vieler Unternehmen. Der US-Markt wird zunehmend kritisch gesehen, nicht zuletzt aufgrund potenzieller wirtschaftspolitischer Eingriffe und erheblicher Unsicherheiten. Stattdessen gewinnen alternative Märkte an Bedeutung. Regionen wie Indien (58 Prozent) oder die Mercosur-Staaten (43 Prozent) werden verstärkt als Wachstumsfelder wahrgenommen. Diese Entwicklung ist nicht nur eine Reaktion auf Risiken, sondern auch Ausdruck einer strategischen Neujustierung globaler Geschäftsmodelle.

Finanzierung wird zum Nadelöhr der Transformation

Mit der steigenden Zahl an Restrukturierungsfällen wächst auch der Druck auf die Finanzierungsseite. Kreditinstitute prüfen deutlich strenger, ob Unternehmen eine realistische Perspektive auf eine erfolgreiche Sanierung haben. Über die Hälfte der Studienteilnehmer (54 Prozent) hat diese Erfahrung bereits gemacht. Das führt zu einer spürbaren Selektion: Unternehmen mit klarer Strategie und belastbaren Zahlen haben weiterhin Zugang zu Kapital – alle anderen geraten schnell in eine Abwärtsspirale. Fehlende Transparenz und unzureichende Datenqualität verschärfen dieses Problem zusätzlich.

„In Restrukturierungssituationen entscheidet heute mehr denn je die Glaubwürdigkeit. Wer keine belastbaren Daten, keine klare Strategie und kein überzeugendes Umsetzungsmodell vorlegen kann, wird es zunehmend schwer haben, Finanzierungspartner zu gewinnen“, analysiert Tibor Reischitz, Direktor und Restrukturierungsexperte bei Atreus. „Unternehmen sollten daher frühzeitig für maximale Transparenz sorgen, ihre Steuerungsfähigkeit über valide Daten deutlich erhöhen und den Dialog mit Kapitalgebern aktiv suchen. Nur wer eine realistische, operativ unterlegte Turnaround-Story liefern kann, wird sich in diesem selektiveren Finanzierungsumfeld behaupten“, verdeutlicht Reischitz.

Digitalisierung bleibt Stückwerk – KI wird kaum genutzt

Trotz aller Herausforderungen bleibt ein entscheidender Hebel vielfach ungenutzt: die konsequente Digitalisierung. In vielen Unternehmen wird sie zwar als wichtig anerkannt, aber nicht mit der notwendigen Priorität vorangetrieben. So steht sie häufig nicht im Fokus (56 Prozent) und zuweilen auch einfach nur nachgelagert, da andere Themen priorisiert werden.

Noch deutlicher wird das Defizit beim Einsatz von Künstlicher Intelligenz. Gerade in Restrukturierungsprozessen könnten KI-gestützte Analysen, Prognosen und Entscheidungsmodelle einen erheblichen Mehrwert liefern. Tatsächlich steckt der Einsatz entsprechender Technologien jedoch vielerorts noch in den Kinderschuhen; eine umfassende Nutzung von KI erfolgt lediglich bei 5 Prozent der Befragten und in ihren jeweiligen Unternehmen.

Es kommt auf Klarheit, Tempo und Umsetzungskraft an

Die Ergebnisse des Frühjahrsbarometers machen deutlich: Unternehmen stehen vor der Aufgabe, ihre Handlungsfähigkeit grundlegend zu verbessern. Es reicht nicht mehr, auf bessere Rahmenbedingungen zu hoffen. Gefragt sind vielmehr konsequentes und frühzeitiges Eingreifen, bevor Krisen eskalieren, sowie beschleunigte Entscheidungsprozesse und klare Verantwortlichkeiten. Hinzu kommen der Aufbau oder Zukauf von Restrukturierungsexpertise und eine strategische Diversifikation in neue Märkte und Geschäftsmodelle. Für Unternehmen wird eine radikale Verbesserung der Datenbasis als Grundlage für Steuerung und Finanzierung künftig ebenso essenziell wie die Verankerung von Digitalisierung und KI als zentrale Elemente der Transformation.

Fazit: Der Standort Deutschland steht vor einer Bewährungsprobe

Unter dem Strich zeigen die Ergebnisse der Studie eine Wirtschaft im Spannungsfeld zwischen strukturellem Anpassungsdruck und operativer Überforderung. Die kommenden Monate werden entscheidend dafür sein, ob es Unternehmen gelingt, die notwendigen Veränderungen rechtzeitig und konsequent umzusetzen. Klar ist: Die Herausforderungen werden bleiben. Der Unterschied wird künftig darin liegen, wie schnell und entschlossen Unternehmen darauf reagieren.

„Entscheidend ist, dass Unternehmen die aktuellen negativen Entwicklungen nicht länger als temporäre Schwächephase missverstehen, sondern als klaren Handlungsauftrag begreifen: Es braucht jetzt eine schonungslose Analyse des eigenen Geschäftsmodells, klare Prioritäten und den Mut, auch tiefgreifende Einschnitte vorzunehmen, bevor der Handlungsspielraum vollständig verloren geht“, blickt Dr. Christian Frank voraus.

Die vollständigen Studienergebnisse finden Sie unter: https://www.atreus.de/publikation/studien/restrukturierung-und-transformation-2026/